​美联储加息为什么美股暴涨 美股暴涨对中国有什么影响？

美联储加息为什么美股暴涨 美股暴涨对中国有什么影响？

美联储加息为什么美股暴涨 美股暴涨对中国有什么影响？

美联储加息为什么美股暴涨

第一，DCF模型里，利率是分母，分母变大，分子不变的话，股票定价就会变低。

第二，利率影响机构资金配置，因为海外机构主要是资产配置，当利率上升的时候，债券就会下跌，如果一个股债均衡配置的基金这时候债券占比就会低于50%，股票占比就会高于50%，就需要被迫卖出股票来重新拉回50%这个配置，一般大型基金会有一个固定配比，这种交易行为也导致股价变动。

第三，利率也会影响实体经济，因为利率上升会导致企业负债成本上升，还可能导致经济衰退，所以实际上对分子也可能会有负面影响。

第四，当债券收益率上升以后，对于保险等冲着分红去的资金而言，也可能被迫改变持仓结构，因为债券收益率上升以后，就需要持有的股票有更高的分红预期，否则股票相对债券吸引力下降

然后还有一点是美股的特点，因为美股是成熟市场，相对有效，所以美股实际上估值波动是相对小的，企业一般如果发生估值剧烈变化，通常都是因为基本面发生巨大改变，然后美股指数推动基本上由绩优股主导，而这些股的估值变化区间其实很小，常年上涨主要是因为业绩推动。

最后还有一点就是美国的经济波动率还是远小于我们。虽然我们经常听到关于美国的负面经济信息，但是实际上美国的经济波动率还是十分小的，预期是比较稳定的，而比经济波动更小的是权重股的盈利变化，尤其过去10年。

虽然我们40年没发生过经济危机，但目前我们经济的波动率你们自己感受就明白了，这也是我们一直提稳定才是硬道理，而美国虽然过去20年就发生3次经济危机，但是就算一批龙头公司被竞争下去了，下一批起来的还是美股公司，比如沃尔玛不行了，亚马逊起来了，nokia不行了，苹果起来了，可口可乐不行了，星巴克起来了。